3月1日农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》✿★✿◈，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头✿★✿◈，将能繁母猪存栏量正常波动下限从正常保有量的95%调整至92%✿★✿◈。此次生猪产能调控新政落地✿★✿◈，向市场传达出目前整体产能处于相对过剩阶段的信号✿★✿◈，将对产能进一步调减起到指引的作用✿★✿◈。

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　　3月1日✿★✿◈，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》✿★✿◈，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头✿★✿◈，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%✿★✿◈。此次生猪产能调控新政落地✿★✿◈，或向市场传达出目前整体产能处于相对过剩阶段的信号✿★✿◈，将对产能进一步调减起到指引的作用✿★✿◈。根据德邦证券的测算✿★✿◈，24H1生猪供应同比预计增加✿★✿◈，叠加春节后进入消费淡季✿★✿◈，供强需弱态势下低猪价有望持续金沙中文✿★✿◈。且随亏损时间累积K8凯发集团K8凯发集团✿★✿◈，行业现金流紧张情况预计加剧金沙中文K8凯发集团✿★✿◈，产能去化有望持续✿★✿◈。

　　2024年一号文件发布✿★✿◈，推动生物育种产业化“扩面提速”✿★✿◈。2024年2月3日✿★✿◈，《中共中央国务院关于学习运用“千村示范✿★✿◈、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》发布✿★✿◈，全文涵盖“确保国家粮食安全✿★✿◈、确保不发生规模性返贫K8凯发集团✿★✿◈、提升乡村产业发展水平✿★✿◈、提升乡村建设水平✿★✿◈、提升乡村治理水平✿★✿◈、加强党对“三农”工作的全面领导”六大议题✿★✿◈。种业方面✿★✿◈，与2023年一号文件“深入实施种业振兴行动✿★✿◈、加快玉米大豆生物育种产业化步伐”的表述不同✿★✿◈，本次文件指出“加快推进种业振兴行动✿★✿◈、推动生物育种产业化扩面提速”✿★✿◈，政策为生物育种“再提速”提供有力支撑✿★✿◈。粮食方面✿★✿◈，本次文件提出继续推进“新一轮千亿斤粮食产能提升行动”✿★✿◈，强调稳定粮食播种面积✿★✿◈，把粮食增产的重心放到大面积提高单产上✿★✿◈，继续实施耕地地力保护补贴和玉米大豆生产者补贴✿★✿◈、稻谷补贴政策✿★✿◈。生猪方面✿★✿◈，本次文件强调“优化生猪产能调控机制”✿★✿◈。

　　转基因商业化落地✿★✿◈，种业变革正式开启✿★✿◈。1）转基因品种生产经营许可证已下发✿★✿◈。近些年转基因政策逐渐完善和成熟✿★✿◈，加之21-23年不断扩大试点范围的种植验证✿★✿◈，目前转基因商业化时机已较为成熟✿★✿◈。2023年10月17日✿★✿◈，农业农村部将初审通过的转基因玉米✿★✿◈、大豆品种及相关信息予以公示金沙中文✿★✿◈，包含37个转基因玉米品种和14个转基因大豆品种✿★✿◈；2023年12月7日该51个转基因品种正式获审定通过✿★✿◈。12月26日首批转基因玉米✿★✿◈、大豆种子生产经营许可证批准发放✿★✿◈，标志着转基因品种可以进入正常生产销售阶段✿★✿◈。2）转基因生物安全证书数量再迎增长✿★✿◈，首发6/2个转基因玉米/大豆性状✿★✿◈。2024年1月18日✿★✿◈，农业农村部科学技术司发布2023年农业转基因生物安全证书批准清单（三）K8凯发集团✿★✿◈，共发放19个转基因生物安全证书✿★✿◈，包含13/5/1个转基因玉米/大豆/棉花证书✿★✿◈，除原证书到期后续发和原证书有效区域扩展外✿★✿◈，首次发放6个转基因玉米安全证书和2个转基因大豆安全证书✿★✿◈。

　　转基因商业化前景广阔✿★✿◈，市场空间迎扩容✿★✿◈。通过粮食增产✿★✿◈、粮食品质提升和成本降低✿★✿◈，转基因种子价格较普通种子具有一定溢价✿★✿◈，非转基因种子价格在50元/亩左右✿★✿◈，若转基因种子提价50%✿★✿◈、定价75元/亩✿★✿◈，2022年我国玉米种植面积在6.46亿亩✿★✿◈，则转基因玉米种子市场规模可达400亿元+金沙中文✿★✿◈。转基因作物一般可增收200元/亩左右✿★✿◈，增加收益部分转基因种子或可分成10%✿★✿◈，该部分增值由性状公司✿★✿◈、种子公司及渠道商共享✿★✿◈，其中转基因性状公司预计占比40%✿★✿◈，即8元/亩左右✿★✿◈。玉米种植面积6.46亿亩✿★✿◈，长期转基因玉米渗透率目标90%✿★✿◈，则转基因性状市场规模预计可达50亿元+✿★✿◈。

　　生物育种政策加码✿★✿◈，转基因商业化落地将推动市场空间扩容✿★✿◈、种业竞争格局改善和行业集中度进一步提升✿★✿◈，龙头种企有望凭借先发优势充分受益✿★✿◈。

　　毛鸡价格下跌✿★✿◈，鸡苗价格延续下滑✿★✿◈。近期市场鸡苗供应量渐增✿★✿◈，叠加毛鸡价格下滑使得鸡苗补栏情绪减弱✿★✿◈，市场议价情况渐多✿★✿◈，鸡苗价格处下行趋势✿★✿◈。3月1日鸡苗价格为3.59元/羽✿★✿◈，周环比-16.51%✿★✿◈，白羽肉鸡价格为7.72元/公斤✿★✿◈，周环比-3.74%✿★✿◈。3月1日父母代种鸡养殖利润/白羽肉鸡养殖利润分别为0.89/-1.49元/羽✿★✿◈，周环比-44.38%/转亏✿★✿◈。

　　供给收缩逐级传导✿★✿◈，周期拐点将至✿★✿◈。引种受阻影响下✿★✿◈，全国后备祖代种鸡存栏从2022年6月开始持续去化至2022年11月✿★✿◈，累计下滑超48%✿★✿◈。白羽鸡供给收缩链在经历了后备祖代-在产祖代-后备父母代去化传导后✿★✿◈，在产父母代存栏有望逐步进入减量区间✿★✿◈。截至2024年2月29日✿★✿◈，全国祖代后备存栏68.98万套（周环比+0.57%）✿★✿◈，祖代在产存栏113.92万套（周环比+0.87%）✿★✿◈，协会父母代后备存栏1456.46万套（周环比-2.42%）✿★✿◈；父母代在产存栏2108.38万套（周环比+0.06%）金沙中文✿★✿◈。展望后市K8凯发集团✿★✿◈，目前引种受限已向下游传导至父母代环节✿★✿◈，24H1商品代鸡苗预计减量明显✿★✿◈，推动商品代价格景气提升✿★✿◈。

　　当前仔猪价格重新走弱✿★✿◈，行业产能去化逻辑得到强化✿★✿◈，在政策持续推动下农业板块有望获得超越市场表现的超额收益金沙中文✿★✿◈。从细分方向上看✿★✿◈，包括种业✿★✿◈、养殖业产业链有望在政策利好或产能出清周期后迎来向上弹性✿★✿◈。

　　当前农业板块整体估值处于历史低位区间✿★✿◈，在一号文件✿★✿◈、猪周期反转和转基因技术革命等多重催化下✿★✿◈，板块估值或持续上修✿★✿◈。建议关注板块低位布局✿★✿◈，行业盈利上修的投资机会✿★✿◈！或可聚焦农业50ETF（516810）✿★✿◈。凯发在线网址凯发下载安装✿★✿◈。k8凯发天生赢家一触即发✿★✿◈。k8凯发✿★✿◈，k8凯发天生赢家·一触即发✿★✿◈！农作品种✿★✿◈！